Ahorro e Inversión: Tasas de reinversión en Chile.
Tasas de reinversión en Chile
Dentro del contexto financiero, las tasas de reinversión desempeñan un papel fundamental tanto para inversionistas individuales como para empresas. En esencia, estas tasas representan la fracción de las ganancias o flujos de efectivo que se reinvierten en activos con el propósito de generar mayores rendimientos en el futuro. Esta estrategia resulta esencial para fomentar el crecimiento y garantizar la estabilidad financiera a largo plazo.
Por otro lado, el ahorro implica la separación de una porción de los ingresos personales o familiares, que se reserva con la finalidad de hacer frente a futuras necesidades o llevar a cabo inversiones. Mantener una disciplina constante en el ahorro facilita la formación de un fondo que puede ser utilizado para afrontar imprevistos o para disponer de recursos financieros que favorezcan la materialización de proyectos en el futuro.
En contraposición, la inversión se refiere a destinar una cantidad de dinero hacia un proyecto, negocio o instrumento financiero con el objetivo de obtener beneficios o ganancias a lo largo del tiempo.
La CMF (Comisión para el Mercado Financiero) realiza una publicación cada año sobre "Tasas de reinversión de análisis de suficiencia de activos" en cual este año a marzo del 2023 se obtuvo que: Conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 209 de la SVS y sus modificaciones, las compañías que mantienen obligaciones vigentes de seguros de Renta Vitalicia del D.L. N° 3500 de 1980, han realizado un análisis de suficiencia de activos, obteniendo las siguientes Tasas de Reinversión y niveles de Suficiencia (Insuficiencia):
El concepto de la tasa de reinversión se aplica a inversores con carteras de valores o negocios. Esta tasa representa la proporción de beneficios o flujo de efectivo que se reinvierte para obtener rendimientos continuos. Por ejemplo, un individuo con un portafolio rentable puede reinvertir sus ganancias en un fondo de private equity.
Otra perspectiva ofrecida por Investopedia define la tasa de reinversión como el interés que se obtiene al destinar flujos recibidos de una inversión en renta fija hacia otra inversión similar. Por ejemplo, un inversor con un bono al 3% a cinco años puede reinvertirlo en otro bono con un rendimiento del 4,5%.
Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan, lo que expone a los inversores a un riesgo de tasa de interés. Si los tipos bajan, el precio del bono sube y los inversores podrían preferir vender el bono en lugar de reinvertir los cupones periódicos para obtener más rentabilidad en el presente. Esto se conoce como riesgo de reinversión.
Tasa de reinversión de una empresa
La tasa de inversión de una empresa se mide como el porcentaje de los ingresos operativos luego del pago de impuestos (o NOPAT por sus siglas en inglés) que se destina a inversión a largo plazo (Capex) y al capital de trabajo neto.
La fórmula para calcular la tasa de reinversión es la siguiente:
Debemos recordar que el capital de trabajo mide la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones en el corto plazo. Así, se calcula como el activo corriente menos el pasivo corriente.
Asimismo, el EBIT es el beneficio de la compañía antes de intereses e impuestos. Se conoce como resultado de explotación.
Se puede comparar la tasa de reinversión de las empresas del mismo sector. Cuanto mayor sea, se espera que las ganancias operativas también crezcan. Sin embargo, esto puede tomar tiempo y dependerá de en qué se invierta.
Nota: Este blog se propone como un foro de discusión e indagación sobre tasas de reinversión en Chile desde una perspectiva macroeconómica. No se limita a un diagnóstico, sino que busca contribuir a la conversación sobre soluciones y mejoras en el sistema económico del país.
Autor: Ignacio Guzmán, estudiante de Ingeniería Comercial UCT.
Referencias:
Tasa de reinversión, GuillermoWestreicher, 02 de junio del '23, Rankia.com
Comisión para el Mercado Financiero. (s.f.). Estadísticas de Mercado. Comisión para el Mercado Financiero. Recuperado de https://www.cmfchile.cl/portal/estadisticas/617/w3-propertyvalue-46204.html
Servicio Nacional del Consumidor. (s.f.). SERNAC lanza campaña para que consumidores conozcan sus derechos en compras por internet. SERNAC. https://www.sernac.cl/portal/607/w3-propertyvalue-21042.html
También se podría agregar que un alto nivel de reinversión implica que las empresas están canalizando una porción considerable de sus utilidades hacia la expansión, modernización y desarrollo de nuevas capacidades. Esto puede contribuir positivamente al aumento de la producción, la creación de empleo, el fomento de la innovación y la mejora de la infraestructura. Sin embargo, también es esencial considerar la calidad de estas inversiones, su alineación con las necesidades del país y su impacto en términos de sostenibilidad y responsabilidad social.
ResponderEliminarIsmael Vega
Me parece un blog completo, detallado, con buena redacción y congruente, solo agregaría que las tasas de reinversión no solo afectan las finanzas, sino que también podrían "remodelar" la dinámica laboral y el desarrollo de habilidades en Chile, por ejemplo si las empresas invierten más en recursos y tecnología avanzada podrían impulsar la capacitación en nuevas competencias para sus trabajadores. Esto podría modernizar la fuerza laboral y fomentar trabajos más especializados y mejor remunerados.
ResponderEliminarEsta perspectiva puede contribuir a una economía chilena más competitiva y adaptable globalmente.
(Carlos Cáceres)
Me parece muy interesante el tema de la reinversión de las empresas que toca el blog, quisiera añadir una medida de rentabilidad similar al EBIT, el EBITDA o "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization", añadiendo al EBIT tanto la Depreciación como la Amortización. El EBITDA refleja la rentabilidad del desempeño operativo de una empresa antes de las deducciones por activos de capital, intereses e impuestos. Por esta razón se prefiere al comparar empresas con un gran número de activos fijos.
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